go to the original language article
Prag – För både den europeiska och tjeckiska ekonomin skulle det vara mer fördelaktigt om demokraten Kamala Harris vann det amerikanska presidentvalet i november. Å andra sidan skulle innehavare av amerikanska aktier tjäna på en republikansk seger för Donald Trump. Det framgår av en analys som analytikerna vid Cyrrus presenterade idag. Undersökningar tyder på att kampen om Vita huset kommer att vara jämn i år.
Huvudekonom på Cyrrus Vít Hradil påpekade att Trump har en större benägenhet till protektionism än Harris, vilket är ofördelaktigt för både Europeiska unionen och Tjeckien. ”Europa är en kontinent vars välstånd beror på ett välfungerande gränsöverskridande handelssamarbete”, sade Hradil. Enligt honom är det mer sannolikt att Trump inför tullar eller andra skyddsåtgärder mot europeisk bilproduktion, vilket skulle kunna leda till förluster på tiondelar av procent av BNP för europeiska länder.
Enligt Hradil visar både valprogrammen och tidigare åtgärder från båda kandidaterna att Trump som president sannolikt skulle vidta åtgärder som kan försämra EU:s konkurrenskraft gentemot USA. Som exempel nämnde han Trumps löften om skattelättnader för den amerikanska fossila industrin eller möjliga skattesänkningar för stora företag. ”I Europa, av budgetmässiga skäl, kan vi inte delta i en tävling om vem som sänker skatterna mest, så detta skulle innebära en minskning av den europeiska konkurrenskraften”, sa Hradil.
Europa skulle troligen gynnas av en seger för Trump när det gäller USA:s migrationspolitik, eftersom Trumps löften om att begränsa arbetskraftsinvandringen kan resultera i en begränsning av utvandringen av kvalificerade arbetare från EU till USA. En fördel med hans seger skulle också vara att hans ekonomiska planer innefattar mindre skuldsättning än Harris, vilket skulle innebära mindre höjda räntor på amerikanska statsobligationer. Obligationernas priser är kopplade även till de europeiska obligationerna och en betydande prishöjning skulle försvåra europeiska länders statsfinansiering.
Ur ett investeringsperspektiv i amerikanska tillgångar är en seger för Trump mer fördelaktig, uppgav Cyrrus portföljförvaltare Tomáš Pfeiler. ”Trumps ekonomiska åtgärder kan betraktas som tillväxtorienterade, det är vad amerikanska investerare vill höra”, sa han. Enligt honom skulle lägre skatter stödja amerikanska företags lönsamhet och därmed öka deras aktier. Tillväxtorienterade ekonomiska åtgärder skulle också bidra till att stärka dollarn gentemot euron. En seger för Harris skulle med tanke på den förväntade större budgetexpansionen öka avkastningen på amerikanska obligationer. (17 oktober)