Spanien vil være det første land, der forlader den europæiske overvågning efter at have modtaget en redning

Sådan afspejler rapporten, der blev offentliggjort tirsdag af Europa-Kommissionen (EK) og Den Europæiske Centralbank (ECB), den seneste i denne overvågningscyklus, som konstaterer, at udsigterne for den spanske økonomi er “gunstige” på trods af nogle “sårbarheder”, at de offentlige finanser “fortsat forbedres”, og at banksektoren er “rentabel” og “modstandsdygtig over for risici”.

Når Spanien foretager den næste planlagte betaling på 4,6 milliarder euro i december, vil det allerede have tilbagebetalt mere end 75 % af de 41.333 millioner, det modtog i 2012 og 2013 for at sanere og omstrukturere sin banksektor, hvilket vil gøre det muligt at lægge de halvårlige besøg fra de europæiske institutioner bag sig for at vurdere sin økonomiske og finansielle situation.

Udmeldingen vil komme før forventet, da Spanien i de seneste år har foretaget flere frivillige tilbagebetalinger for at fremskynde tilbagebetalingen, som bør afsluttes i 2027.

Stærk vækst

I rapporten påpeger EK og ECB, at de økonomiske udsigter er gunstige, men advarer om, at der er sårbarheder, der skal analyseres, såsom geopolitiske spændinger, lav produktivitetsvækst, stigende arbejdsomkostninger og flaskehalse i boligforsyningen.

De offentlige finanser, påpeger de, “fortsætter med at forbedres”, med et fald i underskuddet til 3,2 % af BNP i 2024 på trods af omkostningerne ved hjælpen fra oversvømmelsen og gælden op til 101,6 % af BNP takket være en “stærk økonomisk vækst”, stigningen i skatteindtægterne og den gradvise afskaffelse af energihjælpene.

Disse faktorer bidrager også til, at Spanien opretholder en god evne til at betale sin offentlige gæld, påpeger institutionerne, som anser betingelserne for finansiering fra den centrale regering for “gunstige” og bemærker, at reduktionen af risikopræmien (forskellen med de tyske obligationer) indikerer en “vedholdende tillid fra markedet til Spanien”.

Ikke desto mindre påpeger de, at stigningen i omkostningerne ved den cirkulerende gæld, selvom det sker fra lave niveauer og gradvist, sammen med den høje gæld-til-BNP-ratio kræver “nær opmærksomhed”.

Finanssektor

Med hensyn til finanssektoren fremhæver de dens rentabilitet og modstandsdygtighed over for risici, men påpeger, at kapitaliseringen af den spanske banksektor kun er forbedret en smule, da institutionerne “har valgt betydelige udbyttebetalinger og aktietilbagekøb”, og at CET1-kapitalforholdet (13,6 %) er det laveste i EU, selvom det overholder de europæiske krav.

Risikoen for den finansielle stabilitet, påpeger de, er “indholdt” og er især knyttet til globale geopolitiske spændinger, samt den svage økonomiske vækst og devalueringen af valutaen på nøglemarkeder i udlandet, såsom Latinamerika, mens de seneste stigninger i boligpriserne, nye realkreditlån og låne-værdi-forhold “kunne retfærdiggøre større overvågning”.

Udover Spanien er Grækenland, Portugal, Irland og Cypern også underlagt denne type overvågning efter redning, indtil de tilbagebetaler mindst 75 % af deres respektive redninger, som, i modsætning til den spanske, ikke kun var begrænset til banksektoren. (25. november)