La economía de Grecia continuará desarrollándose a un «ritmo fuerte», con un 2,1% en 2025, un 2,2% en 2026 y un 1,7% en 2027, según las previsiones económicas de otoño de la Comisión Europea que se hicieron públicas.

La tasa de crecimiento de la economía griega se mantiene por encima de la media de la Eurozona y de la UE. Para la Eurozona, la Comisión prevé un crecimiento del 1,3% en 2025, del 1,2% en 2026 y del 1,4% en 2027, mientras que para la UE prevé un crecimiento del 1,4% para 2025 y 2026 y del 1,5% para 2027.

Los datos de la Comisión sobre el crecimiento en la Eurozona y la UE para 2025 se revisan al alza, en comparación con las previsiones de la pasada primavera (de 0,9% y 1,1%, respectivamente). Sin embargo, la Comisión revisa a la baja su estimación de crecimiento para Grecia en 2025, en comparación con la pasada primavera (2,3%). Para 2026, la previsión se mantiene estable en el 2,2%.

Se espera que la inflación en Grecia se sitúe en el 2,8% en 2025 y se prevé que se modere al 2,3% en 2026 y al 2,4% en 2027. En comparación, la inflación en la Eurozona en 2025 se situará en el 2,1% y se moderará al 1,9% en 2026 y al 2% en 2026.

La tasa de desempleo en Grecia en 2025 se sitúa en el 9,3% y se espera que continúe disminuyendo al 8,6% en 2026 y al 8,2% en 2027.

Se espera que el superávit fiscal para Grecia se sitúe en el 1,1% en 2025 y se prevé que disminuya al 0,3% en 2026 y se anule en 2027. En cambio, en la Eurozona se registra un déficit fiscal del -3,2%, que se prevé que alcance el -3,4% en 2027.

La razón de deuda pública sobre PIB en Grecia se espera que disminuya al 147,6% en 2025 y continúe disminuyendo, alcanzando el 138% en 2027, gracias al fuerte aumento nominal del PIB y los superávits presupuestarios.

INFORME SOBRE GRECIA

En detalle, el informe de la Comisión subraya que «la economía de Grecia continuará desarrollándose a un ritmo fuerte», con un crecimiento previsto del 2,1% en 2025 y del 2,2% en 2026, respaldado por un consumo y una inversión estables y a través de fondos comunitarios. Las perspectivas fiscales de Grecia siguen siendo favorables para el período 2025-27, con superávits primarios generalmente estables, a pesar de las reducciones fiscales y las medidas sociales.

RESILIENCIA A PESAR DE LAS CONDICIONES ADVERSAS

Según la Comisión, la economía griega «muestra resiliencia a pesar de las condiciones adversas». En el primer semestre de 2025, la economía de Grecia creció un 2% en términos anuales, principalmente debido al consumo privado y al turismo. Las inversiones aumentaron en el segundo trimestre, especialmente las inversiones en construcción y equipos. En general, se espera que la economía mantenga su dinámica de crecimiento en la segunda mitad de 2025 y durante todo 2026. Se espera que la actividad de inversión siga siendo fuerte en 2025 y 2026, respaldada por el aumento de dos dígitos de los préstamos corporativos y la implementación del Plan de Recuperación y Resiliencia. Además, se espera que un nuevo paquete de medidas fiscales expansivas refuerce el aumento de los salarios netos y el consumo privado. La demanda de importaciones se espera que siga siendo fuerte, dado el alto contenido importado de las inversiones. Aunque no se espera un impacto abrupto, se prevé que el crecimiento se desacelere después de 2026 a medida que la implementación del RRP llegue a su fin.

Se prevé que el crecimiento del PIB sea relativamente estable, con tasas del 2,1% en 2025 y del 2,2% en 2026, antes de moderarse al 1,7% en 2027. Si bien la economía ha demostrado hasta ahora resiliencia ante los desafíos externos, un aumento prolongado de la incertidumbre geopolítica o comercial y del costo de financiamiento podría afectar significativamente las exportaciones, especialmente en el sector turístico, y la actividad de inversión.

MERCADO LABORAL

En cuanto al mercado laboral en Grecia, el informe de la Comisión señala que sigue mejorando, pero los desafíos persisten. La tasa de desempleo se redujo al 8,2% en octubre de 2025, su nivel más bajo desde 2009, pero sigue siendo superior a la media de la UE. Después de alcanzar su punto máximo en el segundo trimestre de 2024, las tasas de vacantes han disminuido ligeramente, aunque aún indican un mercado laboral relativamente restringido, especialmente en los sectores de turismo y construcción. Se espera que el empleo continúe aumentando, aunque a un ritmo más lento debido a problemas estructurales, como la brecha de habilidades y las bajas tasas de participación, especialmente entre las mujeres. Se espera que los salarios por trabajador se aceleren, con una tasa de crecimiento anual promedio del 3,6% durante el período previsto, en parte debido a aumentos anteriores en los salarios mínimos, la reducción de las contribuciones a la seguridad social y la recientemente anunciada reforma del impuesto sobre la renta de las personas físicas.

REDUCCIÓN GRADUAL DE LA INFLACIÓN

Después de promediar el 3,1% en el primer semestre de 2025, la inflación general se redujo al 1,7% hasta octubre, debido a la disminución de la inflación de la energía y los servicios. Sin embargo, se espera que la fuerte demanda y el aún limitado mercado laboral mantengan la presión alcista sobre los precios al consumidor. Como resultado, se prevé que la inflación disminuya a un ritmo lento, alcanzando el 2,8% en 2025 y el 2,3% en 2026. Si bien se espera que la inflación general, excluyendo los precios de la energía y los alimentos, disminuya, se prevé que el aumento de los precios de la energía mantenga la inflación en el 2,4% en 2027.

POSICIÓN FISCAL ESTABLE A PESAR DE LAS MEDIDAS EXPANSIVAS

Se espera que el superávit nominal del gobierno general disminuya del 1,2% del PIB en 2024 a aproximadamente el 1,1% en 2025. Esto refleja una disminución del superávit primario del 4,7% al 4,3%, que se compensa en parte por la reducción de los gastos por intereses. Según la Comisión, esta disminución proviene principalmente de medidas expansivas (0,7% del PIB), que incluyen la reducción de las contribuciones a la seguridad social en 1 punto porcentual, salarios más altos en el sector público, un reembolso de alquiler basado en criterios de ingresos y un subsidio anual permanente de 250 euros para personas vulnerables. Presiones adicionales incluyen mayores gastos en salud y defensa y una corrección fiscal relacionada con las subvenciones agrícolas de la UE equivalente al 0,2% del PIB. Estos efectos se compensan en parte por el aumento de los ingresos, que se apoya en las actuales medidas de cumplimiento fiscal, la expansión de la tarjeta de trabajo digital a nuevos sectores para reducir el trabajo no declarado, y las tarifas más altas de la administración local.

En 2026, se prevé que el saldo presupuestario alcance el 0,3%, una disminución de 0,8 puntos porcentuales en comparación con 2025. Esto corresponde a un superávit primario del 3,4% del PIB. Esta disminución refleja principalmente un paquete fiscal expansivo recientemente anunciado, que se estima costará el 0,6% del PIB en 2026 y el 0,8% del PIB en 2027. El paquete combina recortes en el impuesto sobre la renta de las personas físicas, el impuesto sobre la propiedad y el IVA, junto con aumentos selectivos en las pensiones y los salarios del sector público. Estas medidas están diseñadas para mitigar las presiones del costo de vida y proporcionar apoyo a los hogares de bajos y medianos ingresos, familias con niños, jubilados y residentes de pequeñas aldeas. La previsión también incluye mayores gastos en defensa, que se espera que aumenten del 2,4% del PIB en 2025 al 2,6% en 2026.

En 2027, se prevé que el saldo nominal se reduzca al 0,0% del PIB, lo que corresponde a un superávit primario del 3,2%. Este deterioro del saldo nominal refleja principalmente los mayores gastos por intereses y el impacto del nuevo paquete fiscal durante todo el año.

La razón de deuda pública sobre PIB se situó en el 154,2% en 2024, 55 puntos porcentuales por debajo de su nivel máximo en 2020. Se espera que disminuya aún más, alcanzando el 138% en 2027. Se prevé que la reducción se deba al aumento del PIB nominal así como a los superávits primarios del presupuesto. (17/11/25)