• L’inflation de la zone euro a atteint 2,5 % en juin, contre 2,6 % en mai
• La Banque centrale européenne prudente quant à une nouvelle baisse des taux d’intérêt 
• Tendance à la hausse des prix à la consommation pour les produits alimentaires et les services.

L’inflation s’est rapidement accélérée après l’invasion de l’Ukraine par la Russie au début de l’année 2022. Les prix de l’énergie en particulier ont grimpé en flèche, ce qui a également eu un impact sur le coût des biens issus de l’industrie et des importations. Le taux d’inflation a culminé à plus de 10 % en 2022. 

En juin, la Banque centrale européenne (BCE), chargée de maintenir la stabilité des prix, a abaissé ses taux d’intérêt directeurs de 0,25 point pour la première fois depuis que la vague d’inflation a frappé la zone monétaire. 

Si l’inflation diminue dans l’ensemble de la zone euro, la BCE aura une marge de manœuvre pour réduire davantage les taux d’intérêt directeurs au cours de l’année. La BCE considère la barre des 2 % d’inflation comme un objectif clé.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, s’est montrée très prudente sur la poursuite de la baisse des taux d’intérêts. “Il va nous falloir du temps pour rassembler suffisamment de données afin d’être sûrs que les risques inflationnistes sont derrière nous”, a-t-elle affirmé lors d’une conférence de la BCE au Portugal cette semaine.

L’Autorité Bancaire Européenne (ABE) a également appelé les banques à la prudence compte tenu des “grandes incertitudes” concernant la croissance économique, les taux d’intérêts et les risques géopolitiques.

Eurostat: l’inflation en recul dans la zone Euro

Le 2 juillet, l’Office européen des statistiques Eurostat a publié ses estimations mensuelles provisoires montrant que le taux d’inflation dans la zone euro s’établissait à 2,5% sur un an en juin (contre 5,5% en juin 2023). 

La zone euro est composée de 20 des 27 États membres de l’UE. La Bulgarie, la Tchéquie, la Hongrie, la Pologne, la Roumanie et la Suède n’en sont pas membres et ont leur propre monnaie.

Selon les dernières estimations d’Eurostat, la Belgique (5,5 %), l’Espagne (3,5 %), la Croatie et les Pays-Bas (tous deux 3,4 %) sont les pays avec l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) les plus élevés en juin 2024. La Finlande (0,6 % ), l’Italie (0,9%) et la Lituanie (1,0%) ont enregistré les pourcentages les plus faibles. 

L’IPCH, l’indice des prix à la consommation harmonisé, facilite les comparaisons internationales des prix à la consommation et comprend l’énergie, l’alimentation, l’alcool et le tabac, les services et les biens industriels non énergétiques. L’IPCH sert de mesure pour comparer, au fil du temps, le coût des biens et services consommés par les ménages dans les différents pays européens.

Etat des lieux de l’inflation dans la zone euro

France: En France, où se tiendra le deuxième tour des élections législatives le 7 juillet, les prix de l’énergie pèsent sur la campagne électorale car le gaz et l’électricité ont largement contribué à alimenter l’inflation et à grever sur le budget français ces dernières années. 

Les données préliminaires de l’Institut National de la Statistique et des Etudes Economiques (Insee) estiment à 2,1% l’augmentation de l’indice des prix à la consommation en juin 2024 en glissement annuel, après +2,3 % en mai.

La baisse des prix de l’alimentation et de l’énergie sur l’année pourrait expliquer cette légère atténuation de l’inflation. Les prix des services, des produits manufacturés et du tabac devraient eux continuer à augmenter sur l’année.

Allemagne: les premières estimations pour juin de l’Office fédéral statistique publiées lundi, montrent que l’inflation s’est à nouveau atténuée. L’indice des prix à la consommation s’est établi à 2,2% en juin 2024 (contre 6,4% en juin 2023), en légère baisse par rapport à mai (2,4%). 

L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, s’est élevée à 2,9 %. Alors que les services sont devenus plus chers, les prix de l’énergie ont baissé en juin.

Italie: Le pouvoir d’achat des ménages a augmenté de 3,3% au premier trimestre 2024 par rapport au précédent alors que l’inflation a diminué selon ISTAT, l’Institut national italien de la statistique. Cependant, un plus grand pouvoir d’achat ne se traduit pas toujours une consommation accrue : le revenu disponible brut a augmenté de 3,5 % tandis que la consommation des ménages n’a augmenté que de 0,5 %.

Sur la base des premières estimations de l’ISTAT, l’IPCH augmente de 0,2 % en juin sur une base mensuelle et de 0,9 % sur une base annuelle (contre +0,8 % le mois précédent).

Espagne: Selon l’Institut National de la Statistique (INE), l’indice des prix à la consommation s’est établi à 3,4% en juin, soit une légère baisse par rapport à juin 2023 (3,6%). L’INE attribue cette évolution à la baisse des prix des carburants et même si les prix des produits alimentaires ont augmenté, leur hausse a été moindre qu’au cours du même mois de 2023. Cependant, les prix des produits dits de « divertissement et culture » ont davantage augmenté en juin qu’un an auparavant.

Slovénie: En Slovénie, l’inflation avait commencé à dépasser l’objectif des 2 % à l’automne 2021, avant même l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Les prix à la consommation ont augmenté de 19 % entre octobre 2021 et juin 2024, selon les données de l’Office national de la statistique. Le taux d’inflation annuel a culminé à 11 % à l’été 2022. Au cours de l’année écoulée, l’inflation s’est lentement atténuée, atteignant en juin de cette année son plus bas niveau depuis trois ans à 1,5 %.

Le second semestre 2023 a enregistré une hausse substantielle des prix des services, mais malgré cela, les données officielles montrent que le niveau de vie d’un Slovène moyen ne s’est pas détérioré en termes réels, en partie grâce à d’importantes augmentations de salaires.

Croatie: Ces dernières années, l’inflation en Croatie a été légèrement supérieure à la moyenne de la zone euro, que le pays a rejoint le 1er janvier 2023, mais inférieure à celle des pays de l’UE hors zone euro.

Selon les estimations du Bureau national des statistiques, les prix des biens et services destinés à la consommation personnelle, mesurés par l’indice des prix à la consommation, ont augmenté, selon les premières estimations, de 2,4% en juin 2024 par rapport à juin 2023. En mai, les prix sont restés stables.

D’une manière générale, les prix des denrées alimentaires en Croatie ont augmenté ces dernières années et se sont rapprochés des prix des pays d’Europe occidentale. Les prix des locations ont grimpé en flèche grâce au boom touristique et à la croissance économique du pays.

L’inflation hors zone Euro : Suède, Roumanie, Bulgarie 

Suède :  le gouvernement semble avoir gagné sa lutte contre l’inflation mais s’inquiète de la situation du marché du travail et de l’industrie alimentaire.

« L’hiver a été rude, et même si le soleil brille désormais, ce n’est toujours pas l’été pour l’économie suédoise. Nous avons encore beaucoup de défis. Le chômage est bien trop élevé », a déclaré le ministre des Finances. Elisabeth Svantesson lors d’une conférence de presse la semaine dernière, ajoutant que la concurrence dans le secteur alimentaire était « trop faible », ce qui entraîne « des prix plus élevés pour les consommateurs ». 

La Suède affiche aujourd’hui le troisième taux de chômage le plus élevé de l’UE, après l’Espagne et la Grèce.

Roumanie: selon l’ Institut National de la Statistique» (INS) l’inflation en Roumanie s’est élevée à 5,1% en mai, en baisse par rapport à 5,9% en avril. Les prix des produits alimentaires, non alimentaires et des services ont augmenté. Les services postaux, les médicaments et les détergents ont connu les plus fortes augmentations de prix en mai 2024, d’environ 25 %, par rapport au même mois de l’année dernière.

Selon Eurostat, la Roumanie est le pays avec l’inflation la plus élevée de l’UE au cours des quatre premiers mois de l’année. 

Bulgarie: l’inflation est au centre des négociations sur l’adhésion de la Bulgarie à la zone euro. Le 26 juin, la Commission européenne et la Banque Centrale Européenne ont déclaré que le pays ne remplissait pas le critère de stabilité des prix pour l’adoption de l’euro. 

Le 18 juin, Eurostat a annoncé que l’inflation annuelle en Bulgarie, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), s’est accélérée pour atteindre 2,7 % en mai, alors qu’en avril elle était de 2,5 %. L’inflation annuelle en Bulgarie était égale ou inférieure à l’inflation annuelle dans l’UE en août 2021.

L’inflation chez les candidats à l’adhésion à l’UE : Albanie, Macédoine du Nord, Bosnie-Herzégovine, Serbie

Albanie: En Albanie, la hausse des prix a ralenti, laissant un répit aux consommateurs, après la forte hausse enregistrée il y a deux ans. L’inflation sous-jacente- c’est-à-dire sans les prix volatils de l’énergie et de l’alimentation – continue de baisser et se situe actuellement à son plus bas niveau depuis octobre 2021. 

En mai, l’inflation sous-jacente est tombée à 2,3 %, contre 3,2 % à la fin de l’année dernière et 5,4 % à la même période un an plus tôt. 

Bosnie-Herzégovine: Le taux d’inflation annuel en Bosnie-Herzégovine est resté stable à   2% en avril, selon les dernières données de l’Agence des statistiques de Bosnie-Herzégovine. Cependant, le Banque centrale de Bosnie-Herzégovine prévoit que l’inflation globale augmentera à 2,9% au troisième trimestre.

L’économie de la Bosnie-Herzégovine est petite et très dépendante de l’Union européenne, son plus grand partenaire commercial. C’est pourquoi les tendances économiques au sein de l’Union sont étroitement surveillées. Les experts économiques expliquent les prix élevés des produits par une dépendance excessive à l’égard des importations alimentaires.

Macédoine du Nord : Le taux d’inflation annuel de la Macédoine du Nord s’élevait à 4,5 % en mai 2024, le plus élevé depuis septembre 2023, contre 4 % en avril.

Cette augmentation est principalement due à l’accélération des prix des transports, du logement, des services publics, ainsi que des restaurants et des hôtels. En revanche, les prix des produits alimentaires et des boissons non alcoolisées, des boissons alcoolisées et du tabac ainsi que des vêtements et des chaussures ont baissé. Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 0,9% en mai, après une hausse de 0,7% le mois précédent.Serbie: la Banque nationale de Serbie (NBS) a annoncé que selon les données de Institut républicain des statistiques, l’inflation sur un an a ralenti à 4,5% en mai, ce qui, conformément aux projections de la banque centrale, est revenu aux limites de l’écart cible. Selon les projections actuelles, le NBS s’attend à ce que l’inflation continue de ralentir jusqu’à la fin de l’année.