Brzda ECB na uvoľnenie pravidiel pre sekuritizáciu

Od Európskej komisie sa Európska centrálna banka odťahuje v otázke titulizácií.
Zdá sa, že Európska centrálna banka (ECB) sa od Európskej komisie odťahuje v otázke titulizácií, pričom odhaduje, že nový legislatívny rámec, ktorý sa navrhuje, je príliš flexibilný, čo vedie k zvýšeniu rizík.
Upozorňuje sa, že proces titulizácie, teda premena akýchkoľvek pohľadávok bánk, ako sú napríklad nesplácané úvery, na dlhopisy, ktoré sa následne predávajú investorom, sa stal „pôdou“, na ktorej vypukla veľká kríza v roku 2008. V našich podmienkach titulizácie predstavovali základný nástroj pre „vytvorenie HERKULA“, ktorý prispel k riešeniu problému nesplácaných úverov pre grécke banky.
Prostredníctvom svojho dohľadového ramena, SSM, ECB jasne uviedla, že Európska komisia prekračuje hranice uvoľnením pravidiel titulizácie pre banky, najmä pre zložitejšie a potenciálne rizikovejšie transakcie.
Pripomína sa, že Európska komisia navrhla v júni zjednodušenie pravidiel, ktoré upravujú titulizáciu, v snahe uvoľniť kapitál na pôžičky a pomôcť Európe konkurovať ekonomicky Spojeným štátom. Zmeny, ktoré Komisia navrhuje, zahŕňajú to, že investori už nebudú musieť overovať, či banka, ktorá vydáva titulizované dlhopisy, spĺňa všetky potrebné podmienky.
Avšak ECB, ktorá dohliada na najväčšie banky eurozóny, tvrdí, že niektoré z navrhovaných zmien zvyšujú riziká.
Vo svojom prejave varoval zamestnanec SSM Pedro Machado, že prax titulizácie nesie inherentné riziká pre finančnú stabilitu, ktoré sú ťažšie identifikovateľné v zložitejších štruktúrach titulizácie, a dodal, že neexistuje inherentné prepojenie medzi titulizáciou a dodatočným financovaním. Taktiež povedal, že hoci je trh titulizácie v Európe menší ako v Spojených štátoch, to neodráža rýchly rozvoj syntetických titulizácií v EÚ.
Machado varoval, aby sa nepodporovali „zložité titulizácie a neprehľadné štruktúry“ a uviedol, že nové pravidlá by mali podporovať „jednoduchšie, štandardizovanejšie a odolnejšie transakcie“. (30/10/25)
.